Zima 2006 roku, miasteczko Bemidji w stanie Minnesota. Lokalną społecznością wstrząsa dziwne zdarzenie - policja znajduje w środku lasu ciało nagiego mężczyzny, który zamarzł. Jednocześnie do miejscowego szpitala zgłasza się tajemniczy, ubrany na czarno niejaki Lorne Malvo (Billy Bob Thornton). W poczekalni poznaje agenta ubezpieczeniowego Lestera Nygaarda (Martin Freeman), którego życie to pasmo udręk i niepowodzeń - nie lubi swojej pracy, żona nim gardzi i porównuje z jego zamożnym bratem, znęca się nad nim także szkolny kolega Sam Hess, który prześladuje go od czasów liceum. Zastraszony i przygnębiony Lester marzy o innym życiu. I kiedy zwierza się Lorne'owi ze swoich trosk, następnego dnia dowiaduje się, że Sam został zamordowany. Uruchomi to ciąg zdarzeń, w których Lester odkryje swoje drugie, niekoniecznie lepsze ja, a miejscowi policjanci - Molly Solverson (Allison Tolman) i Vern Thurman (Shawn Doyle) będą mieli ręce pełne roboty...

Całe Bemidji jest zszokowane tragedią, jaka rozegrała się w domu Lestera Nygaarda i tylko policjantka Molly Solverson jest jedyną osobą, która nie do końca wierzy w jego wersję wydarzeń. Mieszkańcy Bemidji nie mogą otrząsnąć się po makabrycznych wydarzeniach - wpierw w domu publicznym został zamordowany Sam Hess, a niedługo potem doszło do masakry w domu Nygaardów. Z rąk szaleńca zginęła żona Lestera oraz policjant Vern. Sam Lester (Martin Freeman) przeżył, ale został poturbowany. Taką przynajmniej wersję wydarzeń przedstawia Lester - wciąż przerażony tym, jak pod wpływem impulsu i emocji, sprowokowany przez dziwną rozmowę z Lorne'em Malvo (Billy Bob Thornton), zatłukł żonę młotkiem. W miasteczku wszyscy współczują Lesterowi - jedynie policjantka Molly Solverson (Allison Tolman) ma poważne wątpliwości. Niestety, po śmierci Verna jej przełożonym zostaje zarozumiały i niezbyt rozgarnięty Bill Oswalt (Bob Odenkirk), który skutecznie torpeduje jej śledztwo, rozbawiony tym, że ktoś mógłby podejrzewać Lestera o popełnienie morderstwa. Molly jednak wpadła na trop i nie zamierza tak łatwo odpuścić. Tymczasem Lorne Malvo angażuje się w sprawę anonimów, jakie otrzymuje miejscowy bogacz, właściciel sieci sklepów, obwołany "Królem Supermarketów", zaś własne śledztwo w sprawie morderstwa Sama Hessa prowadzi dwóch gangsterów, z którymi Hess prowadził interesy.

Detektyw Molly Solverson - wbrew sugestiom przełożonego - kontynuuje śledztwo, wiedziona instynktem, że Lester Nygaard nie do końca mówi prawdę. Tymczasem Lorne Malvo nadal sieje zło a Lester stara się wrócić do normalności. Molly Solverson (Allison Tolman) podąża tropem tajemniczego mężczyzny w czerni, który nawiedził Bemidji - czyli Lorne'a Malvo (Billy Bob Thornton). Jest pewna, że Lester Nygaard (Martin Freeman) kłamał, wypierając się tego, że poznał go w szpitalnej poczekalni. Tymczasem Malvo bez trudu namierza autora anonimów, jakie otrzymywał "Król Supermarketów" i sam przejmuje sprawę. Z kolei Lester wciąż dochodzi do siebie po zamordowaniu żony, gryziony przez wyrzuty sumienia i prześladowany przez strach. Decyduje się jednak wrócić do pracy w agencji ubezpieczeniowej. Pierwszym zadaniem, jakie dostaje od szefa, są odwiedziny u wdowy po Samie Hessie, której należy się odszkodowanie. Tymczasem policjant z sąsiedniego Duluth, niejaki Gus Grimly (Colin Hanks), nie może sobie darować, że przestraszył się podejrzanego kierowcy, którego zatrzymał podczas patrolu, i puścił go wolno. Wkrótce potwierdza swoje najgorsze przypuszczenia - samochód był kradziony, należał do Lestera Nygaarda, a za kierownicą siedział prawdopodobnie morderca, który dokonał masakry w Bemidji...

Lorne Malvo zaczyna szantażować lokalnego "Króla Supermarketów" prowadząc z nim niecne gierki, a Lester Nygaard spotyka na swojej drodze gangsterów z Fargo. Lorne Malvo (Billy Bob Thornton) przejął sprawę anonimów, jakie "Król Supermarketów" - czyli Stavros Milos (Oliver Platt) - otrzymywał od instruktora fitnessu swojej żony. Malvo idzie krok dalej i wysyła do niego kolejne pogróżki z żądaniem wypłacenia miliona dolarów. Odkrywa także, że Milos jest bardzo wierzący i zaczyna zabawę jego kosztem, nasyłając na niego "biblijne plagi". Tymczasem Gus Grimly (Colin Hanks), który działa w porozumieniu z detektyw Molly Solverson (Allison Tolman) z Bemidji ma szansę odkupić swój błąd - przypadkowo spotyka Malvo i od razu go aresztuje. Z kolei Lestera Nygaarda (Martin Freeman) nachodzą gangsterzy z Fargo, którzy nie spoczną, dopóki nie znajdą mordercy Sama Hessa.

Lester Nygaard trafia do szpitala, a policjantka Molly Solverson zaczyna dopasowywać do siebie wszystkie elementy makabrycznej łamigłówki, jaką zostawił po sobie Lorne Malvo. Lester Nygaard (Martin Freeman) spędził noc w areszcie razem z dwoma gangsterami z Fargo, szukającymi Lorne'a Malvo (Billy Bob Thornton). Za wszelką cenę chcą dorwać mordercę Sama Hessa. Siła wyciągają od Lestera interesujące ich informacje. Lester z kolei jest w bardzo złym stanie przez ranę postrzałową, w którą wdało się zakażenie. W ostatniej chwili zostaje przewieziony do szpitala, gdzie pozostaje przez jakiś czas nieprzytomny. Tymczasem Molly Solverson (Allison Tolman) dociera do motelu, w którym mieszkał w czasie popełnionych w Bemidji morderstw Lorne Malvo. Z księgi gości poznaje jego prawdziwe imię i nazwisko - wreszcie wie, kogo szukać. Łączy też ze sobą fakty i jest przekonana, że Sama Hessa zabił na zlecenie Lestera Lorne Malvo. Gdy Molly przekonuje Billa do swojej teorii, ten oznajmia jej, że Lester był w areszcie i trafił do szpitala. Decyduje się przydzielić mu policyjny dozór - skoro Lesterowi utknął w dłoni pocisk, oznacza to, że kłamał, zeznając, że dotarł na miejsce zbrodni po strzelaninie. Ewidentnie musi kogoś kryć.

Lorne Malvo ponownie daje o sobie znać, tymczasem Minnesotę nawiedza zamieć stulecia. Gangsterzy z Fargo donoszą swojemu szefowi, kto stoi za śmiercią Sama Hessa. Ten wydaje na Lorne'a Malvo (Billy Bob Thornton) wyrok śmierci. Tymczasem instruktor fitnessu, Don, współpracuje z Malvo przy szantażowaniu Stavrosa, czyli "Króla Supermarketów". Stavros zgodził się zapłacić im milion dolarów, a naiwny Don liczy na połowę tej kwoty i snuje marzenia o założeniu własnej tureckiej łaźni. Tymczasem Lester (Martin Freeman) zdaje sobie sprawę, że znalazł się w potrzasku - przed drzwiami pilnuje go policjant, a okien nie da się otworzyć. Niespodziewaną wizytę składa mu brat Chazz, który jest zszokowany oskarżeniami policji wobec Lestera. Wypiera się go, krzycząc mu w twarz, że jest złym człowiekiem. Tymczasem nad Bemidji nadciąga zamieć a wraz z nią dramatyczne wydarzenia, które wpłyną na przebieg śledztwa.

Lester Nygaard pozbywa się wszelkich skrupułów i rzuca podejrzenia o podwójne morderstwo na swojego brata. Tymczasem policjantka Molly Solverson dochodzi do siebie po tym, jak przez pomyłkę została postrzelona przez Gusa. Lester Nygaard (Martin Freeman) wie już, że policja przestała wierzyć w jego wersję wydarzeń. Obmyśla więc nowy plan działania. Z nieoczekiwaną pomocą przychodzi mu brat Chazz, który w szpitalu wyrzucił Lesterowi, co o nim naprawdę myśli. Lester w zemście i bez żadnych wyrzutów sumienia podrzuca do garażu Chazza zakrwawiony młotek, bieliznę i zdjęcie swojej żony, sugerujące, że mieli romans. Następnie schował jeden z pistoletów Chazza do plecaka jego synka. Zaalarmowana przez szkołę policja przyjeżdża do domu Chazza, gdzie podczas rewizji znajduje obciążające go dowody. Lester triumfuje - nie tylko po raz kolejny wszystkich oszukał, ale również dał nauczkę bratu. Tymczasem Molly Solverson (Allison Tolman) leży w szpitalu, gdzie dochodzi do siebie po strzelaninie, do jakiej doszło w zamieci śnieżnej. Policjantka miała na muszce Lorne'a Malvo (Billy Bob Thornton), gdy przez przypadek spanikowany Gus strzelił do niej. Molly cudem udało się przeżyć. Leżąc w szpitalu pracuje nad sprawą, nie wiedząc jeszcze, że Bill ma już swojego podejrzanego. Tymczasem Malvo jedzie do Reno, gdzie wypytuje szefa o gangsterów z Fargo, którzy na niego czyhali.

Molly Solverson wraca do zdrowia, gotowa prowadzić śledztwo. Jednak okazuje się, że sprawa jest już zamknięta. Widz poznaje też losy bohaterów rok po krwawych wydarzeniach w Bemidji. Molly Solverson (Allison Tolman) wraca do pracy, pewna swoich teorii i podejrzeń jak nigdy przedtem. Udało jej się ustalić, że Lester Nygaard (Martin Freeman) znał Lorne'a Malvo (Billy Bob Thornton) i że zaplanowali morderstwo Sama Hessa. Również wydarzenia w domu Lestera mogły być sprawką Malvo, a Lester o wszystkim wiedział. Niestety, Molly gorzko się rozczaruje. Jej przełożony, Bill (Bob Odenkirk), nie chce już więcej słyszeć o sprawie z Bemidji - ma mordercę, którym okazał się brat Lestera, Chazz. Jak wobec tego do rzekomego romansu Chazza z Pearl dopasować zabójstwo Sama Hessa? Bill również na to ma gotową odpowiedź - zabił go zazdrosny chłopak prostytutki, z którą Sam spędzał noc. Molly jest załamana i nie widzi innego wyjścia, jak tylko odpuścić. To samo zresztą radzi jej Bill.

Rok 2007. Spokój Lestera Nygaarda przerywa nieoczekiwane spotkanie. Tymczasem Molly prowadzi nowe śledztwo, które ponownie skieruje jej uwagę na sprawę z Bemidji. Molly Solverson (Allison Tolman), która prowadzi nowe dochodzenie, wpadła na trop. Może być on przełomowy dla śledztwa w sprawie morderstw w Bemidji. Wiedziona instynktem policjantka wciąż nie wierzy w winę Chazza Nygaarda i uważa, że Lester (Martin Freeman) zbyt łatwo wywinął się od stawianych mu zarzutów. Tymczasem Lester pędzi spokojny żywot, który przerwie nieoczekiwane spotkanie.

Molly Solverson (Allison Tolman) nie odpuszcza i bada trop, na który wpadła i który być może doprowadzi do aresztowania Lestera Nygaarda (Martin Freeman) i Lorne'a Malvo (Billy Bob Thornton). Tymczasem jej partner Gus działa równolegle, wiedziony bardziej instynktem niż dowodami. Z kolei Lester robi wszystko, aby sytuacja nie wymknęła mu się spod kontroli, a Malvo znajduje swój nowy cel.

Akcja drugiego sezonu Fargo rozgrywa się zimą 1979 roku. Gangsterska rodzina Gerhardtów, rozdająca karty w miasteczku Fargo, właśnie stanęła w obliczu kryzysu: ojciec rodu, Otto, dostał udaru mózgu. Jasne się staje więc, że o rodzinne interesy musi zadbać reszta klanu. Kto stanie na jego czele? Czy będzie to żona Otto, Floyd? A może jeden z jej synów, Dodd lub Rye? I kiedy ważą się losy gangsterskiego klanu, wkrótce w pobliskim miasteczku Luverne dochodzi do tragedii. Detektyw Lou Solverson (Patrick Wilson), ojciec znanej z pierwszego sezonu dzielnej policjantki Molly Solverson, zostaje wezwany do przydrożnego baru. W nocy doszło tam do strzelaniny, w której zginęły trzy osoby. Nieznane są motywy ani sprawca zbrodni. Co więcej, detektywi odkrywają krwawy ślad, który kończy się na drodze i który prawdopodobnie zostawił za sobą morderca. Co się z nim stało? Nie wiedzą, że swój udział w wydarzeniach miała niejaka Peggy Blumquist (Kirsten Dunst), kosmetyczka z Luverne, która w feralną noc przejeżdżała samochodem obok baru, a w sprawę zamieszana jest gangsterska rodzina Gerhardtów...

Gerhardtów odwiedza boss mafii z Kansas City, który chce przejąć ich tereny. Floyd nie zamierza się poddać, ale współpraca z gangsterami z Kansas City byłaby na rękę Doddowi, który walczy z matką o przywództwo w gangu. Tymczasem detektyw Lou Solverson prowadzi śledztwo w sprawie strzelaniny w barze. Jedną z zamordowanych była sędzia Sądu Najwyższego. Czy stała się pechową, przypadkową ofiarą, czy też do krwawej jatki doszło właśnie z jej powodu? Tymczasem Peggy i Ed Blumquistowie starają się przejść do porządku dziennego po wypadku, jaki spowodowała Peggy. Jej mąż, Ed, nieoczekiwanie dla samego siebie, weźmie sprawy w swoje ręce. Pomoże mu w tym zakład rzeźniczy, w którym pracuje...

Klan Gerhardtów intensyfikuje poszukiwania Rye'a, najmłodszego z synów Otto. Nikt nie przypuszcza, że stało się najgorsze. Tymczasem śledztwo w sprawie strzelaniny w barze Wuffle Hut prowadzi detektywa Lou Solversona (Patrick Wilson) do Fargo. Z kolei Peggy Blumquist (Kirsten Dunst), zamieszana w całą aferę, podsłuchuje, jak policja rozważa różne teorie na temat strzelaniny.

Matrona klanu Gerhardtów, Floyd, zastępuje Otto podczas jego choroby. Odpowiada mafii z Kansas City na ich propozycję połączenia biznesów, co oznaczałoby dla Gerhardtów podległość. Jaką decyzję podjęła Floyd? Tymczasem Lou Solverson (Patrick Wilson) obiera nowy trop w sprawie strzelaniny w Wuffle Bar. Dokąd go zaprowadzi?

Floyd postanawia działać, szansę dla siebie widzi jej wnuk Charlie, który chce się wykazać i udowodnić, że również mógłby działać dla gangu. Z kolei Peggy i Ed Blomquistowie (Kirsten Dunst, Jesse Plemons), którzy zabrnęli zbyt daleko w makabryczne wydarzenia, zastanawiają się, co robić. Każde z nich ma inny plan działania. Tymczasem rozpoczyna się prezydencka kampania Ronalda Reagana.

Blomquistowie (Kirsten Dunst, Jesse Plemons) coraz bardziej działają w panice, próbując zacierać za sobą ślady. Jednak każdy nieprzemyślany ruch prowokuje kolejne pechowe konsekwencje. Wkrótce dochodzi do włamania do ich domu. Kto im depcze po piętach? Policja czy żądna krwi mafia z Fargo?

Blomquistowie (Kirsten Dunst, Jesse Plemons) uciekają z miasteczka, wioząc w bagażniku niecodziennego pasażera. Tarcia między mafią z Kansas City a klanem Gerhardtów z Fargo przybierają niepokojąco na sile. Detektyw Lou Solverson (Patrick Wilson) kontynuuje śledztwo, narażając się na ogromne niebezpieczeństwo. Jednocześnie zmaga się z rodzinnymi zmartwieniami, jakie niesie ze sobą ciężka choroba jego żony.

Blomquistowie (Kirsten Dunst, Jesse Plemons) zatrzymują się w domku nad jeziorem w Lake Vermillion. Ich więźniem i zakładnikiem jest Dodd Gerhardt - jedyna gwarancja, że życie małżonków wróci kiedyś do normalności. Blomquistowie bowiem mają zamiar oddać go Gerhardtom w zamian za to, jeśli klan gangsterów zostawi ich w spokoju. Czy ten plan się powiedzie?

Policja decyduje się na wykorzystanie Eda i Peggy jako przynęty w złapaniu porywaczy. Hanzee grozi Gerhardtom zemstą.

Policjantka Gloria przesłuchuje Emmita, natomiast Nikki negocjuje umowę z V.M. Vargą.