Opowieść o angielskiej grupie gangsterskiej w 1919 roku w Birmingham, której znakiem rozpoznawczym było zaszyte ostrze brzytwy w daszku kaszkietu, a szefem był ambitny Tommy Shelby.
Ponure wieści z Ameryki zmuszają rodzinę Shelbych do zwołania nagłego posiedzenia zarządu. Ada ukrywa sekret. Tommy spotyka się ze znajomym dziennikarzem.
Anonimy zaczynają dryfować w bardzo niebezpiecznym kierunku. Lojalność Michaela zostaje wystawiona na próbę. Oswald Mosley składa Tommy’emu propozycję.
Aberama jedzie do Glasgow, by się zemścić. Mosley szantażuje Tommy’ego, który postanawia zwrócić się przeciwko niemu. Szukający Lindy Arthur traci nad sobą kontrolę.
Mosley wygłasza przemówienie na przyjęciu. Ben Younger musi ponieść nieoczekiwane konsekwencje donosu na faszystów. Tommy odwiedza pacjenta szpitala psychiatrycznego.
Na spotkaniu rodzinnym Michael wysuwa odważną propozycję. Na jaw wychodzi tożsamość zdrajcy. Tymczasem Tommy prosi dawnego rywala o pomoc w pokonaniu Mosleya.